மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மற்றும் அதன் நன்மைகள் என்ன?
மியூச்சுவல் ஃபண்ட்(MUTUAL FUND) என்பது, பங்குச் சந்தையில் பணத்தை முதலீடு செய்யும் அனுபவமிக்க ஃபண்ட் மேலாளரால் (experienced fund manager) பயன்படுத்தப்படும் பலரிடமிருந்து சேகரிக்கப்படும் பொதுவான பணத் தொகுப்பைத் தவிர வேறில்லை. பங்குச் சந்தையில் நேரடியாக முதலீடு செய்வதில் நம்மில் பலருக்கு அனுபவம் இல்லை. சந்தையில் நேரடியாக முதலீடு செய்ய போதிய அறிவு இல்லாத, ஆனால் ரிஸ்க் எடுத்து சந்தையில் இருந்து அதிக வருமானத்தைப் பெற விரும்பும் முதலீட்டாளருக்கு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ஒரு வரப்பிரசாதம்.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பின்வருமாறு செயல்படுகிறது,
ஷேர் மார்க்கெட்டில் நிறைய அனுபவம் உள்ள திரு.அருண்(X) MF தொடங்க முடிவு செய்கிறார். அவர் வருங்கால முதலீட்டாளர்களை அழைக்கிறார். ஏ, பி, சி, டி & இ முதலீட்டாளர்கள் ரூ. முதலீடு செய்ய முடிவு செய்கிறார்கள். தலா 1000/-, திரு. அருண் தனது MFஐ ரூ. 5000/- X முகமதிப்பு MF அலகுகளை உருவாக்கும். தலா ரூ.10/- மற்றும் அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் விநியோகிக்கவும். எனவே ஒவ்வொரு A, B, C, D & E க்கும் தலா 1000 அலகுகள்(UNITS) கிடைக்கும்.
Invest amount = 10000 & Unit Face Value (NAV) = 10 ==> No. of units given = 1000
இதைப் பயன்படுத்தி ரூ. 5000/- அருண் பங்குகளை வாங்கி/விற்று லாபம் சம்பாதிப்பார். ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளின் முடிவிலும், ஆரம்ப முதலீட்டின் மொத்த நிகர மதிப்பை அருண் கணக்கிடுவார். 1 மாத வர்த்தகத்திற்குப் பிறகு, முதலீட்டின் மொத்த மதிப்பு ரூ. 5800/- என்றால் நிதியின் தற்போதைய NAV ரூ. 11.60/- அதாவது ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் திரு. அருணிடம் இருந்து ஒரு யூனிட்டுக்கு 1.60 முதலீட்டாளர்கள் லாபம் ஈட்டியுள்ளனர்.
குறிப்பு: இந்த 5800 என்பது இந்த MFஐ உருவாக்கி லாபம் ஈட்டுவதில் தனது நிபுணத்துவத்தைப் பயன்படுத்துவதற்காக திரு. அருண் எடுக்கும் லாப வரம்பைக் கழித்த பிறகு கிடைக்கும் தொகையாக இருக்கும். இந்த லாப வரம்பு நிதிக்கு நிதி மாறுபடும், ஆனால் செபியால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட மேல் கட் ஆஃப் உள்ளது.
ஒரு வெற்றிகரமான ஆண்டு செயல்பாட்டிற்குப் பிறகு MF இல் உள்ள நிகர சொத்துக்கள் ரூ. 1,00,000/- என்றால் அன்றைய என்ஏவி ரூ. 20/-.
There are three different ways in which MF houses share their profit.
Dividend scheme: (ஈவுத்தொகை)
ஆண்டின் இறுதியில் MF Scheme house 100% சிறப்பான வருமானத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. எனவே ஒரு யூனிட்டுக்கு 50% (declare a dividend) ஈவுத்தொகையை அறிவிக்க MF house முடிவு செய்யும். அதாவது ஏ, பி, சி, டி மற்றும் இ முதலீட்டாளர்கள் ரூ. 5000/- நிதியில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்ய. மேலும் அவர்களின் 1000 யூனிட்கள் ஒவ்வொன்றும் இன்னும் நிதியில் முதலீடு செய்யப்பட்டு அவர்களுக்கு தொடர்ந்து வருமானம் கிடைக்கும். இங்கே கவனிக்க வேண்டிய மிக முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், ஒரு MF வீடு ஈவுத்தொகையை அறிவித்தவுடன், நிதி NAV(Net Asset Value) சமமான அளவு குறைகிறது. MF ஹவுஸ் 50% ஈவுத்தொகையை அறிவித்துள்ளதால், NAV ரூ. 20/- இருந்து ரூ. 15/- ஆக குறையும்.
Growth scheme: (வளர்ச்சி திட்டம்)
டிவிடெண்ட்(Dividend) திட்டத்தைப் போலன்றி, வளர்ச்சித் திட்டத்தில் இடைப்பட்ட கொடுப்பனவுகள் எதுவும் இல்லை.
முதலீட்டாளர்கள் வைத்திருக்கும் 1000 யூனிட்கள்(All Units) அப்படியே இருக்கும் மற்றும் அவர்கள் விரும்பும் வரை தொடர்ந்து வளரும்.
Dividend Re-investment: (டிவிடெண்ட் மறு முதலீடு)
டிவிடெண்ட் மறு முதலீட்டுத் திட்டத்தில், MF ஹவுஸ் (MF house ) டிவிடெண்டாக அறிவித்தவுடன், உதாரணத்தில் 50% எனக் கூறினால், ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் ரூ. 5000/- MF ஹவுஸ் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிதியின் தற்போதைய சந்தை NAV இல் கூடுதல் யூனிட்களை ஒதுக்கும். எங்கள் (Our Mutual fund Example) உதாரணத்தில், எங்கள் முதலீட்டாளர்கள் தோராயமாக 250 யூனிட்கள் கூடுதலாகப் பெறுவார்கள்.
எனவே முதல் வருட முடிவில் முதலீட்டாளர்கள் 250 யூனிட்கள் லாபம் ஈட்டுகிறார்கள். ஈவுத்தொகை மறு முதலீட்டு திட்டத்திலும் அறிவிக்கப்பட்ட டிவிடெண்ட் அலகுகளுக்கு ஏற்ப NAV குறையும்.
என்ஏவியில்(NAV) சரிவு இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் கூடுதல் யூனிட்களைப் பெற்றிருப்பதால் அவர்கள் நஷ்டம் அடைய மாட்டார்கள்.
ஒவ்வொரு திட்டத்திற்கும் அதன் சொந்த நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் உள்ளன.
உங்கள் MF முதலீடுகளில் வழக்கமான வருமானம் வேண்டுமெனில் டிவிடெண்ட் விருப்பத்திற்குச் செல்லவும் (go for Dividend option). நீண்ட காலத்திற்கு உங்கள் முதலீட்டைத் தொந்தரவு செய்து, அதை வளர அனுமதிக்க விரும்பவில்லை என்றால், Growth விருப்பத்திற்குச் செல்லவும்.
ஒவ்வொரு MFக்கும் அதன் சொந்த லாக்கிங் காலம் இருக்கும், அதன் பிறகு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் யூனிட்களை ஒப்படைத்து பணத்தைப் பெறலாம். 2 முதலீட்டாளர்களான அருண் & பாலுவின் வருமானத்தை நாங்கள் சரிபார்ப்போம். அருண் டிவிடெண்ட் திட்டத்திலும், பாலு வளர்ச்சி திட்டத்திலும் முதலீடு செய்யப்பட்டார்.
NAV on date – Dividend Plan – Rs. 40.
NAV on date – Growth Plan – Rs.50.
தேதியில் NAV – டிவிடெண்ட் திட்டம் – ரூ. 40
தேதியில் NAV – வளர்ச்சித் திட்டம் – ரூ. 50.
(வளர்ச்சித் திட்டங்களின் NAV எப்போதும் டிவிடெண்ட் திட்டங்களை விட அதிகமாக இருக்கும்)
அருண் & பாலு இருவரும் வைத்திருக்கும் யூனிட்களின் எண்ணிக்கை = 1000
அருணின் சரண்டர் மதிப்பு = 40000 (முதலீட்டில் தங்கியிருந்த முதல் ஆண்டு முடிவில் அவருக்கு ரூ. 5000 ஈவுத்தொகை கிடைத்திருக்கும்)
பாலுவின் சரண்டர் மதிப்பு = 50000 (அவருக்கு டிவிடெண்ட் எதுவும் கிடைக்கவில்லை மற்றும் அவர் முதலீடு செய்த மொத்த கார்பஸ் இந்த அளவுக்கு வளர்ந்துள்ளது).
பொதுவாக டிவிடெண்ட் திட்டமும் வளர்ச்சித் திட்டமும் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது. நான் ஒரு சிறந்த சூழ்நிலையை எடுத்து விளக்கியுள்ளேன், அதனால் வருமானம் ஒரே மாதிரியாக இருக்கும்.
